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VC大佬点评资本市场TMT投资机会移动互联网最火热

发布时间:2019-09-29 21:44:52 阅读: 来源:不锈钢螺旋输送机厂家

VC大佬点评资本市场TMT投资机会:移动互联网最火热

2010年岁末的上市潮,让不少人再次感叹TMT(技术、媒体、通信,即Technology,Media,Telecom)在资本市场的耐力和潜力。

在电子商务领域,当当网,作为中国老牌电子商务网站的代表,在11年后上市成功,同时,涌现出如麦考林般的黑马,让人意外;在垂直门户中,搜房网和易车网,在深耕中国房地产和汽车市场多年后,登上纽交所,同时,在酷6被盛大收购曲线上市后,优酷又在岁末独立上市,使得视频网站在资本市场的追捧度再次拉升;

另外,2010年,海辉软件和软通动力的上市,也证明资本市场对于中国IT解决方案和软件外包市场充满信心。在视频网站与电子商务模式之外,迅雷、千橡、天涯社区也纷纷对外透露了2011年上市的意向。

与之对应的是,2010年在TMT领域的强大投资力度。从公开数据统计,在TMT领域中,仅互联网一个分支,在2010年的投融资案就有125个,即平均不到3天就有1家公司获得风投。

然而,融资与上市远不能证明模式已成熟、企业已成功。易凯资本CEO王冉对《英才》记者直言,并不排除最近两月去海外上市的公司有数字造假的。于扬则感慨,中国公司赴美上市是迎来了好时机,因为流动性泛滥、人民币对内贬值、对外升值,使得以美元计价的人民币资产相当受欢迎。所以,企业只要有一点把握,就会“不惜代价”的上市,以获得人民币资产的溢价。

鉴于此,有必要冷静的思考和判断当下哪些TMT模式才是真正具有投资价值和成长空间的。《英才》记者在采访数家VC、PE、投行人士以及天使投资人后,发现,云计算、物联网等热门词汇,仅仅是作为一种实现商业模式的后台支持而存在,并没有直接投资价值;对三网融合等大趋势,多数投资人也持观望态度,毕竟一切都得由政策打通。投资人真正喜爱的是国际上流行、国内无巨头垄断的模式,但并不是都能如愿下注。

移动互联网

投资热度:★★★★★

投资机会:LBS、半导体芯片、手机安全芯片、手机应用商店、基于开放平台的各种应用和平板电脑等

从2000年的移动梦网发端至今,移动互联网在中国已经酝酿十年。随着智能手机的逐渐普及和资费的下降,用户对于移动互联网的熟悉度快速提升;运营商、互联网厂商和硬件厂商都在纷纷借鉴APPStore等模式来布局各自的产业链。

根据判断,2010年底移动互联网用户数会突破3亿,市场营收达633亿左右。

事实上,几乎没有投资人看衰移动互联网,但同时,谁也不否认,对盈利模式的摸索还在初期。

基于位置的服务(LocationBased Service,LBS),是2010年颇为热门的模式。天使投资人周鸿祎对此保持谨慎的乐观,称“LBS也是一窝蜂,美国出来一个东西,照搬肯定不能成功,目前只有高端人群在用,还需要再看一看”。

如周鸿祎一样,更多投资人看好的还是各式各样的手机应用。

如今苹果Ios和谷歌Android手机操作系统凭借丰富的应用、良好的用户体验和开放平台,已经越来越多的吸引开发者团队。

更为关键的是,手机应用商店的模式冲破了将营收寄托在运营商上的束缚,可以百花齐放、各有收益。

美国当地时间2010年12月10日,斯凯网络登陆纳斯达克,成为中国移动互联网第一股,也正是因为其开创了中国的“APP Store”模式,搭建了中国最主流的手机软件平台。

另外,苹果ipad的出现,让移动互联网的终端市场更加充满想象力。

投资人点评

北极光创投董事总经理邓锋指出:“移动互联网的‘长尾’,将孵化出不少可以达到盈利的团队和模式,但是,能否出现一家市值巨大的上市公司?我表示担忧。因为,在中国的移动互联网市场中,无论是音乐、游戏、购物、社区还是LBS,都还没有找到一个关键应用是手机应用中独有、且能支撑起庞大用户规模的。”

电子商务

投资热度:★★★★★

投资机会:团购、IT化的物流

电子商务,被誉为近两年最大的投资热点。

据红杉资本创始合伙人沈南鹏向《英才》记者透露,红杉在过去两年半里已投资了超过六家电子商务公司,对此领域非常看好。

随着Groupon在美国走红,中国随即爆发了“千团大战”,使得团购成为2010年最受热捧的互联网模式之一。[Page]

“很多家团购获得了融资,实际上它是一种B2C,最大的优势是可以把服务业打包”,汉能投资董事长陈宏指出。周鸿祎也认为,团购是传统电子商务的一种变形,只是“大道至简”,每天推荐一个低价折扣商品或服务,就容易形成冲动型消费。

对于2011年电子商务的发展与投资前景,几乎所有投资人都持乐观态度。2010年末,随着当当网和麦考林上市,投资人对电子商务的热度更上一层。而且,据王冉称,还有一些具备上市规模但并不急于上市圈钱的电子商务公司,如凡客诚品等,还在闭门做大利润,这些网站的投资回报还将在未来几年逐步显现。

投资人点评

陈宏指出,电子商务作为一种能降低成本、提升效率的商业模式,已经显现出明显的投资价值,未来一定会带动物流业的“爆炸”。现在的物流业太不IT,对于货物无法追踪、无法保证安全,那些真正具备IT和信息化能力的物流公司将是一个新的投资方向。

微博

投资热度:★★★★

投资机会:开放平台衍生的各种应用

140字的微型博客,因为真实成为一些公共话语的策源地,因为虚拟,微博成为牢骚的堆积场,因为短小,微博成为一种真正草根的应用。

研究显示,2010年中国微博市场注册用户数量达到7500万,增长速度创下中国互联网应用发展之最。

沈南鹏对《英才》记者称,在2009年投资新浪时,新浪的股价才30多美元,2010年底已冲破70美元。很显然,这得益于微博的成功。

如今,微博已经成为名人名言、各路新闻乃至流言蜚语的集散地。但是,也正基于此,政策风险较高。在陈宏和周鸿祎看来,微博在中国仅仅是几个少数大玩家的游戏,创业公司很难像国外Twitter一样发展。

2010年以来,继新浪微博之后,张朝阳大张旗鼓的宣布将以上不封顶的投入加入微博大战,网易和腾讯也专门调兵遣将,发力微博,似乎微博之争就等于门户之争。

对于新浪而言,大力发展微博意味着谋求转型,曹国伟将其称为二次创业,即从一个纯粹的门户网站向互联网平台方向转变;对于背后的投资人而言,基于微博平台的各种应用就是潜在投资方向。

投资人点评

华兴资本CEO包凡指出,对新浪而言,打造微博平台的生态环境比赚钱更重要,是想借鉴苹果APP Store模式来定价和运营。微博人群相对高端,且能给予品牌商与用户直接对话的窗口。如果想清楚了如何差异化,也能切入电子商务。未来会作为一种工具,成为很多网站的标配,最近开心网也已经推出微博。

网络视频

投资热点:★★★

投资机会:对现有龙头追加投资

2009年末,阎焱认为视频网站因为版权压力已血本无归,而向《英才》记者直言“视频在中国没戏”;2010年末,优酷网却上市了。

其实,投资人的担忧不无道理。土豆及优酷上市招股书均显示巨额亏损,土豆前三季度净亏损达8373万元,优酷净亏损达1.67亿元,酷6的第三季度财报也显示亏损额达1280万美元(约合8500万元人民币),全行业亏损已成为中国视频行业的普遍现象。

陈宏发现,现在的年轻人已经不太看电视了,周鸿祎也同时指出,视频,代表着未来发展方向已经是毋庸置疑。

经过几年的模仿和探索,中国视频网站走过了Youtube模式,也效仿了Hulu模式,如今,已经聚合了UGC(用户分享的原创内容)、正版影视长视频、自制剧、网络电视直播内容等,显得一派繁荣。

未来谁能称霸江湖,很可能只是一场资本的游戏。“从原来的300多家到今年,洗牌已经开始了,资源已经向优酷网、土豆网和迅雷等聚拢”,陈宏称。

投资人点评

周鸿祎直言,视频网站其实还在起步阶段,营收和成本还没到盈利状态,上市意味着在市场竞争中能领先对手,但是,门户还在加入这个游戏,另外,迅雷等客户端和P2P视频网站,也还在积极参与竞争。谁是最后市场的赢家,现在不好说。

网络游戏

投资热度:★★★

投资机会:网页游戏、社交游戏

2010年,从各网游企业上市公司的财报中,可以发现,网络游戏市场营收增长放缓,甚至有几家出现下滑趋势。年底,金山、完美时空、久游和联游等网游公司又接连曝出裁员。这一切,虽然不能直接说明中国网络游戏已遇到了瓶颈,但也预示着调整期的到来。

据新好数据统计显示,截至2010年12月14日,2010年网络游戏出款新品247款,而网页游戏出款新品285款,两者经营比较成功的游戏都有6款。然而网页游戏的月盈利却是网络游戏的1.5倍。可见网页游戏的收益势头远比大型网络游戏的要好,甚至已经赶超网络游戏久居收益龙头的宝座。

“我总觉得网游市场挺饱和的,MMORPG(大型角色类扮演游戏)肯定是没有什么投资机会了,都是大型上市公司在做,与移动互联网相关的小游戏可能有投资机会”,陈宏称。

“网络游戏整体市场增速在放缓,但盘子还是很大,网页游戏和社交游戏都有机会”,周鸿祎称。

投资人点评

邓峰认为,2010年,从MMORPG向社交游戏的转变比较明显。对于用户而言,玩MMORPG的时间在下降,玩小游戏的时间在增长。尤其是在苹果Ios和谷歌Android平台日渐成熟,对网页游戏、手机游戏的拉动都很大。

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