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好车贷监管细则仍待软着陆众说纷纭未来可期

发布时间:2020-06-29 19:09:16 阅读: 来源:不锈钢螺旋输送机厂家

今年的寒冬对于P2P网贷行业来说似乎格外漫长。网贷行业发展似乎已经由前年的初期,去年的高速成长期,再到今年的需求成熟期。在行业梯队明显、复杂现象频出的当前,与行业相关的任何一方都在盼望甚至渴求着监管的出手。从“四条红线”到“7·18”《关于促进互联网健康发展指导意见》的出台,监管的确在向前走,但是不得不承认走得很慢,甚至一度被称为“难产”。被从业者频繁提及、讨论、研究的监管细则,至今尚未出台。

好车贷根据最新的行业消息,监管细则将面对社会召集意见和建议,整体方向依然贯彻创新金融的整体思路,以宽松鼓励为主,从具体信息来看,包含未来将不设立注册资本金的要求,同时在细则出台之后,将设立一定的“考察期”用以过渡。行业中对于哪些“条款”被期待已然浮出水面,其中包含资金托管、信息披露制度、由下而上的市场监管机制,以及明确定义常年放在口边却发现并非所有人都清晰的“P2P”概念。

监管细则尚未成型因细则意见未统一

监管的细则涉及到平台运营、发展的方方面面,而到底哪条细则才被认为是“七寸”,存在着不同的看法。“核心当然是资金托管。”有行业从业人士表示。监管的唯一动机是对金融消费者权益的保护,只有与资金相关的劣质行为施加到金融消费者身上才会产生伤害。这一出发点,P2P同基金、私募等行业都存在相同的逻辑,当所有钱汇集到一起时,资金流动才是核心因素。好车贷观察认为只有当一个健康正常的资金流通渠道建立起来才能够在最开始杜绝P2P平台运营模式存在漏洞的风险,而这也是监管机构最容易实施监管的地方。

如果说资金存管是属于平台运营过程中的业务范畴,那么信息披露制度则是属于平台自律范畴,目前仅有上海推出了首个《上海个体网络借贷(P2P)平台信息披露指引(试行)》,要求披露主体信息、产品信息、业务信息以及其他信息。一位行业资深研究员称,信息披露是在监管过程中的“硬骨头”,一方面行业没有形成统一标准,对于披露口径存在多家平台各说各话的局面;另一方面,不同于行业初期,当前更多平台将此认定为“商业机密”,披露意愿极低,投资者能够深入了解到平台的直接入口被切断。好车贷观察认为,一个平台的自律离不开自身对于信息披露的意愿,也离不开行业监督以及审计报告等财务方式的监督。而这些恰恰是P2P行业目前所匮乏的自律和监督形式,如果没有政府机构出面实施或者撮合行业自律监督性质的组织,这一机制很难形成规模和得到行业的响应;此外,对于一个资产运营规模动辄上亿的公司而言,如果没有一个完善健全的审计制度,那么所谓的行业监督以及信息披露也都只是一纸空谈。

此外,P2P平台运营过程中的多种因素也是出现了多种不同的声音,在金融行业趋向于混业经营的大背景下,P2P行业的审查以及备案也成了监管意见里未能统一的难题之一。这意味着P2P行业由于涉及的行业宽泛,模式也不同于任何一种传统型的金融运营模式,但也很难称得上是一种全新的金融产品,其自身所特有的互联网属性加大了监管难度。好车贷认为,任何一个产品得到社会和行业认可都需要一个漫长的过程,只有耐心的寻找行业所存在的潜力和发展空间,查漏补缺,方能获得社会的信任。而对于监管细则而言,不断的模式创新也意味着细则不能过于严格和死板,只有相对宽松的环境下才能衍生出良好的平台。那么如何平衡规则和创新呢?这也是细则目前争论最大的地方。

好车贷从目前情况来观察,此前频繁提及的“门槛”、“杠杆”等说法在此番监管声音探讨过程中逐步减弱,被看做行业发展赢得宽松局面的标志之一。反观现实,在当前注册资本认缴制的前提下并非存在较强的实际意义,除非要求平台实缴并对资金进行严格监管。

监管路途崎岖,P2P未来怎么发展?

“当前中国互联网金融平台最大的风险是政策风险。”一位海外基金人士曾对媒体表示。

好车贷观察认为,有部分平台希望通过进入资本市场达到为平台增信和融资的双重目的。然而P2P进军资本市场的前提之一必然包括“监管细则的出台乃至成熟”,当下平台难言直接上市,一些平台绕道纳斯达克,或某某平台借壳或被收购,都不是P2P平台脚踏实地健康运营发展的正确模式。

监管靴子迟迟未能落地,让更多风险投资人士对于平台模式增加了多重顾虑和考量,从PE角度而言,势必会减弱其对行业的信心,PE无法通过常规的资本运作退出并后的收益,加之资本寒冬,行业融资规模逐步萎缩,平台估值自然受到影响,上市步伐渐趋缓慢。

监管细则的出台在某种程度上被解读为行业能否真正“阳光化”的分界点,当难言成为行业的当下,始终作为“影子银行”的一支存在。

目前行业处于监管分业、行为混业的状态,其中必然存在漏洞和空隙,硬性条款规定不一定拥有较好的效果,最重要的仍然是建立信用机制。通过市场行为自发建立客观中立的行业协会进而推出行业机制,由下而上监管才是应有的监管环境。“行业发展是社会所有力量协商和拉扯的结果,法律也一样。”有法律行业人士表示。作为对于法律条款的有效补充,监管细则某种程度上对于P2P平台的发展具有非常深远的影响意义,而如果没有完善健全的相应的法律基础,那么监管细则也犹如空中楼阁,处于一种无法落实到每一个细节的象征性监管。

对于监管细则出台的时间,虽然迫切,但是更多人给予了宽容。诚然,在创新行业发展过程中,监管并非最终目的,能够用创新的方式带来不同于以往便利的生活,并且能够形成良性竞争的“良币大集合”的业态环境才是监管背后的支撑点。行业发展需要时间。中国的现实是,大量的平台已经以无银行存管的资金池模式存在,如果监管层突然一刀切、刺破行业泡沫并非是在拯救行业,而是在人为制造风险,剥夺了决心从良平台的机会。P2P网贷行业已经在整个金融业态中成长至一定地位,在这个时间点推出监管政策需要让整个行业平稳着陆、软着陆。

(责任编辑: HN666)

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